3月27日，曹操出行（股票代码：02643.HK）发布了上市后的首份完整年度成绩单。2025年，曹操出行全年实现收入202亿元人民币，同比增长38%；毛利率由2024年同期的8.1%提升至9.4%；净亏损同比大幅收窄50.8%；经营活动所得现金净额同比增长60.3%。尤为关键的是，2025年第四季度首次实现调整后净利润转正，标志着公司迈向可持续盈利的重要里程碑。

这份亮眼的成绩单背后，是曹操出行在规模效应、成本优化、服务壁垒三个维度的协同发力。在规模效应方面，公司业务范围已覆盖全国195座城市，平均月活跃用户数达4130万，同比提升43.9%。在成本优化方面，曹操出行通过定制车战略将车辆总持有成本（TCO）降低36.4%，每公里成本低至0.47元，叠加换电网络带来的运营时长增加，为毛利率提升提供了坚实支撑。在服务壁垒方面，曹操出行在连续九次用户调研中获评“服务口碑最佳”，构筑了用户留存与品牌溢价能力。

盈利拐点的出现并非偶然，而是曹操出行从规模扩张转向高质量发展的必然结果。这份年报向市场证明，曹操出行不仅有能力在共享出行行业中实现可持续盈利，更有底气为Robotaxi等长期战略持续“输血”，在奔赴“十年百城千亿”的征程中行稳致远。